DeltaTrade

Comentário Econômico:

A recente alta da Bovespa ocorrida em abril trouxe alguns relatórios indagando sobre a qualidade desse movimento. A maioria deles discursava sobre como a bolsa alcançou esse patamar em pouco tempo mesmo com o mercado em crise, ou pelo menos ainda em estado de alerta.
Acho que tenho algumas respostas para isso:
- Os recursos vindos de fora do país tem como comparação de risco ou custo de oportunidade juros muito baixos. Nos EUA 0,5%, no Japão 0,25% e na Europa 3% ao ano, então por que não arriscar. A crise que se abateu nos países desenvolvidos é diferente da crise que se abateu nos países emergentes. Os países desenvolvidos estavam alavancados em crédito pessoal, nos imóveis, nos cartões de crédito, enfim a alavancagem dominava, então eles estão se ajustando e reduzindo para patamares mais baixos, downsizing, o que gera o desemprego e a recessão. Enquanto isso nos países emergentes, o crédito havia crescido, mas ainda era pequeno.
Podemos pensar que o investidor americano tem alguma desconfiança nas empresas de lá, como montadoras de carros e bancos e que talvez não queiram colocar seu suado dinheiro em bolsos furados, então se voltam para o mercado emergente e o Brasil se destaca.
- Para os recursos internos, os analistas de mercado tanto internos como externos, vem analisando a crise e “determinando” que o pior já passou, que as medidas que os bancos centrais tomaram liberando recursos públicos para empresas privadas e para os bancos começaram a reduzir o impacto da crise. Entendo que os investidores tomaram as informações como certas e começaram a comprar ações. Se a crise vai passar no segundo semestre ou no começo de 2010, pouco importa, pois o preço atual esta pelo menos 30% abaixo do teto alcançado em maio de 2008.
Os investidores que não estavam comprados em 2008, não participaram nem das altas e nem da queda do mercado, devem estar de olho nos preços atuais e com grande intenção de compra, principalmente para uma taxa de juros baixa que se avizinha, isto é, o risco de aportar recursos em um ativo que pode se valorizar mais de 30% em comparação ao um juro de 9%/10% neste ano, atrai cada vez mais os investidores, impulsionando o rali recente. Os investidores que estavam comprados e penaram com a queda brusca dos papeis, olhando para o mercado recente, creio eu que não estão dispostos a vender, esperando o retorno a valores mais elevados, portanto não vendem, fazendo o mercado pagar mais.
- Implicações negativas para as empresas dos países emergentes foram citadas para explicar o que poderia ocorrer, mas basicamente envolvem a possibilidade dessas empresas dos países emergentes não conseguirem compradores para os seus produtos como minério, soja, carne e etc., e assim também caírem em recessão.
Talvez tenham muito fundamento para explicar isso, mas acredito que esqueceram que os países emergentes podem usar o mercado interno para consumir pelo menos parte do que é produzido aqui, reduzindo a necessidade de exportação. Recentemente a China ultrapassou os EUA como maior importador de produtos brasileiros.
Poderia listar outros fatores, mas acho que estes são suficientes para explicar o atual rali. Quanto aos comentários de alguns analistas, acho que é choro de não posicionado que perdeu o rali.
Portanto se o seu posicionamento for de médio/longo prazos, uma compra nos patamares atuais pode ser interessante.

Mário Brescancini Bello
Economista e Gestor

SOLO Investimentos
Avenida Paulista, 726 - Cj 108
Bela Vista - São Paulo - SP
CEP 01311-100
Tel. (11) 3266-6534
Cel. (11) 9579-7663

2 comentários »

Vou tocar num assunto que, para mim, é crucial para o sucesso de qualquer trader, independentemente do perfil, da estratégia e das suas crenças sobre o mercado.

Ao longo deste tempo aprendi que as pessoas estão a procura da fórmula mágica, que os farão transformar uma pequena quantia de dinheiro em uma fortuna. Claro que esta é uma busca sem fim. Alguns percebem a tempo, e conseguem mudar seu foco para uma boa administração do seu dinheiro com controle de risco e da ganância. Os outros saem derrotados do mercado, mas derrotados por si mesmos.

Não quero também desanimar a todos falando que é impossível ficar rico investindo na bolsa. Temos histórias de sucesso neste sentido. O que quero chamar a atenção é que, dependendo do seu foco, sua emoção entrará como um inimigo mortal.

Este foco na riqueza traz consigo a ganância. É aquele sentimento que não te deixa sair do ativo quando ele está dando claros sinais de que não vai mais subir, e também não te deixa acionar seu stop. Afinal, você tem certeza que vai subir, e vai te dar muito dinheiro.

Ter disciplina no trade é praticamente não ter emoção ou, claro, não deixar que ela interfira no trade. É planejar a entrada, a saída em todos os cenários possíveis, e agir como uma máquina, dando ordem de compra ou venda. Mas para fazer isto, é preciso ter conhecimento, certeza daquilo que está fazendo.

É fácil observar que uma característica comum a todos os traders vencedores é a disciplina. Ela nos faz saber o que queremos, nos faz buscar preparo para alcançarmos os alvos, e nos dá tranquilidade para operar. Se você ainda entra num trade, e fica preocupado, ansioso, etc., reflita se está preparado para vencer no longo prazo.

Abraços a todos, e bons negócios sempre!!

Comments Off